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欧菲光敲定两地国资近百亿融资 董事长却离场图什么?

发布时间:2020/6/17 14:27:31   编辑:dxl
提要: 继引入南昌国资企业采用股权转让方式引入资金后,欧菲光又抛出一份定增方案,引入合肥市政府建立战略合作。同时,欧菲光董事长蔡荣军变更为赵伟,欧菲光控股股东欧菲控股通过减持套现1.184亿元,而欧菲控股蔡荣军持股比例达98.94%。这接二连三的资本运作后,蔡荣军为何突然辞任董事长成为外界猜测的焦点。
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继引入南昌国资企业采用股权转让方式引入资金后,欧菲光又抛出一份定增方案,引入合肥市政府建立战略合作。同时,欧菲光董事长蔡荣军变更为赵伟,欧菲光控股股东欧菲控股通过减持套现1.184亿元,而欧菲控股蔡荣军持股比例达98.94%。这接二连三的资本运作后,蔡荣军为何突然辞任董事长成为外界猜测的焦点。

欧菲光内部人士向新浪财经表示,赵伟接任后,目前工作进入关键期,很多核心的工作都要负责,企业目前主要生产基地在南昌,而现在出口业务会在安徽。未来核心业务也会在安徽布局,安徽舒城县会有一个产业园。

近日,欧菲光发布公告称,公司拟定增募资约67.58亿元,其中22亿由合肥国资委下属两家企业认购;去年11月,欧菲光剥离了盈利能力较差的安卓手机触控模组业务,由安徽省六安市舒城县国资接盘;去年10月,欧菲控股公告称,将向南昌工控转让欧菲光16%的股份,交易价格为每股8元,交易对价为34.7亿元。该交易价格按欧菲光当日收盘价折价近30%。经统计,为接盘欧菲光,南昌国资在协议上的出资金额前后共计60.62亿元。

欧菲光敲定两地国资近百亿融资,能否扭转业绩颓势?今年一季度,欧菲光营收连续5年首次出现负增长,营收97.65亿元,同比下降8.36%。净利润1.43亿元,同比上涨155%。公司回款能力和运营能力转弱,应收账款高达71亿元,存货为77.8亿元,存货周转天数为77.26天。

今年一季度公司账上资金47.07亿元,近年来,欧菲光的负债率始终处于较高水平。2017-2019年以及今年一季度,其资产负债率分别为70.20%、77.08%、72.93%和72%。负债合计分别为216.5亿元、292.61亿元、295.82亿元和286.05亿元,有息负债分别达74.2亿元、137.73、142.11亿元和148.52亿元。净资产收益率(加权)较为波动,分别为9.71%、-5.88%、5.8%和1.48%。

剥离亏损触控模组业务

2010年8月3日,欧菲光正式登陆A股。2018年智能手机销量见顶,欧菲光对消费电子行业趋势出现错判,大量备货,各项业务全面挑战,2018年欧菲光归母净利润为亏损5.0亿元,较前期下滑160%。由于存货累积,欧菲光在2018年全年的财务审计报告中计提了18.40亿元的资产减值损失。

2019 年欧菲光计提存货跌价准备 3.05亿元,其中光学光电产品计提跌价 2.19亿元,占比 69.06%,主要受行业竞争加剧,部分产品销售价格下降所致;微电子产品计提跌价 9123.74 万元,主要因新产品工艺复杂,量产爬坡阶段,良品率较低,造成部分批次的产品计提跌价。

2019年,欧菲光营收和净利润分别为519.74亿和5.10亿元,同比增幅分别为20.75%和198.24%。欧菲光将业绩增长的原因归结为,在2019年加大高端产品研发和量产出货,摄像头模组、屏下指纹模组和镜头等产品的营收和出货量均实现较快增长。

2019年,公司摄像头模组以及指纹识别等核心产品出货量均不同程度增长,公司业绩实现扭亏一方面系剥离亏损的传统触控业务,另一方面聚焦光学主业。公司2019年光学光电业务(摄像头模组、镜头、触控显示)营收402.49亿元,同比增加7.7%。微电子业务(指纹识别、3Dsensing、压电传感)同比大增124%至110.19亿元,智能汽车业务同比增加9%至4.6亿元。

此外,欧菲光客户集中程度高,下游客户议价能力强,对公司形成资金占用,2019年,公司前五大客户集中程度达到83.61%;2019年经营活动产生的现金流量净额同比大增405.25%,达到32.56亿元。欧菲光经营现金流量净额暴增,也引起深交所发函问询。

深交所要求说明净利润和经营现金流量净额差异较大的原因及合理性,并说明现金流量净额大幅增加的原因。欧菲光解释称,“经营活动现金流入增长是销售规模扩大,回款增加。流出增长是销售规模扩大,采购规模同比扩大带来的采购付款增加。”。

一季度,公司经营活动产生的现金流量净额仍然保持高速增长,由上年同期的1.09亿元增至6.17亿元,同比增幅仍超460%。一季报对此解释称,“主要系本期销售回款增加所致”。

2019年11月,公司剥离了盈利能力较差的安卓手机触控模组业务,将所持有部分安徽精卓光显公司的股权转让,相应的触控业务出表,由安徽省六安市舒城县国资接盘。2019年欧菲光非经常性损益1.9元,主要系转让子公司安徽精卓光显公司股权产生投资收益1.68亿元,扣非归母净利润同比扭亏达到3.2亿元。

近日除定增募资外,6月3日,欧菲光议案决议通过欧菲光集团股份有限公司向四个银行分别申请授信额度不超过13.5亿元(授信期限不超过两年)、 4亿元(授信期限不超过 两年)、5亿元(授信期限不超过一年)、12亿元(授信期限不超过一年),总计向银行申请短期借款金额为34.5亿元。

蔡荣军股权被进一步稀释

6月13日,国内模组厂商欧菲光发布公告称,公司选举赵伟先生为董事长,公司的法定代表人由蔡荣军变更为赵伟,辞职后蔡荣军将继续在公司任职,主要负责带领公司中央研究院进行业务创新和产品技术升级。

欧菲光董事长蔡荣军变更为赵伟,欧菲光控股股东欧菲控股通过减持套现1.184亿元,而欧菲控股蔡荣军持股比例达98.94%。这接二连三的资本运作后,蔡荣军为何突然辞任董事长成为外界猜测的焦点。

对此,外界有分析认为,辞职是为了引入国资靠山的缓兵之计。面对政策限制,上市公司创始人、董事长等高管为了让定增顺利进行会选择先将位置让出来,但在公司实际日常经营过程中仍然不离岗,甚至是手中依旧是大权再握的情况。

《上市公司证券发行管理办法》规定,现任董事、高级管理人员最近三十六个月内受到过中国证监会的行政处罚,或者最近十二个月内受到过证券交易所公开谴责是不得非公开发行股票的。

2019年12月16日,深交所发布《关于对欧菲光集团股份有限公司及相关当事人给予公开谴责处分的决定》,并做出如下纪律处分决定,一是对欧菲光给予公开谴责的处分;二是对欧菲光董事长蔡荣军、总经理谭振林和时任财务总监李素雯给予公开谴责的处分。

6月3日晚间,欧菲光发布《非公开发行A股股票预案》,拟非公开发行不超过8.08亿股,募资不超过67.58亿元。这次定增发行对象不超过35名,其中22亿元合肥国资委下属两家企业认购。

在两地国资进驻后,上市公司蔡荣军的话语权也会发生变化,据悉,裕高为欧菲光第二大股东,持股约11.47%,实控人为蔡高校,目前持股13.3%。蔡高校和蔡荣军为兄弟,双方系一致行动人。若此项定增完成,但股权将稀释,将进一步稀释欧菲控股及裕高的持股比例。

此次公司拟定增募资约67.58亿元,这次定增不会导致欧菲光控制权发生转移,目前,实控人蔡荣军及其一致行动人合计持在欧菲光持股31.77%。按此次发行上限8.08亿股计算,发行完成后,蔡荣军及其一致行动人仍持有发行后公司总股本的24.44%。蔡荣军仍是实控人。

此外,目前欧菲光大股东股权质押的比例合计达64.96%,其中蔡荣军持股比例达98.94%的欧菲控股,也是欧菲光第一大股东,股权质押占持有股份66.47%,第二大股东裕高股权质押占持有股份64.27%


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