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面板降价需求回升 黑电板块迎投资周期

发布时间:2018/1/25 10:44:14   编辑:hxr
提要: 去年四季度以来,电视机销量触底反弹,黑电板块上升势头明显。同时,电视机核心部件液晶面板价格进入下行通道。
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去年四季度以来,电视机销量触底反弹,黑电板块上升势头明显。同时,电视机核心部件液晶面板价格进入下行通道。需求端方面,消费升级进程加快,电视生产厂商积极拥抱超高清、大屏、人工智能的发展趋势,拓展电视功能,提高视听性能,电视重回客厅。此外,房地产后市场带来新装需求,而今年为“体育大年”,世界杯等体育赛事拉动电视市场需求增长。

销量触底回升

2017年以来,黑电板块经历了“近年来最为艰难的三个季度”。液晶面板是电视的核心部件,约占成本的六七成,面板价格对电视厂商的获利能力影响很大。从2016年4月开始,面板持续涨价,2017年1-6月面板价格保持高位,32寸、40寸、43寸、49寸、55寸面板价格同比分别上涨38.3%、55.6%、56.0%、34.0%、12.4%,严重挤压了彩电整机企业的利润水平。

同时,销售端需求低迷。产业在线数据显示,2017年1-8月,LCD TV(液晶显示器电视)内销规模为3142.3万台,同比下降6.9%;外销规模为4744.9万台,同比下降7.8%;总销量规模为7887.2万台,同比下降7.4%,增长率均跌至历史最低。

不过,2017年9月以来,黑电板块触底反弹,迎来业绩拐点,液晶显示电视产销量双双回升。根据产业在线数据,2017年9月-11月,产量分别为1509.2万台、1226万台、1359.5万台,同比增幅分别为3.4%、7.3%、16.1%;销售量分别为1485万台、1243.1万台、1337万台,同比增幅分别为3.9%、6.3%、14.4%。

在二级市场,黑电板块从去年10月开始走出一波拉升行情。TCL集团、深康佳A、海信电器等黑电板块龙头企业股价均有不同程度回升。

面板价格下行

2017年四季度以来,黑电板块抬头趋势明显。面板产能充足,价格进入下行通道,而需求端销量回升。机构人士看好电视行业今年的投资机会,平安证券建议关注黑电投资周期。

事实上,2017年6月开始,面板价格逐步进入下行通道。2017年9月,重点尺寸面板价格已接近2016年同期。同时,国内面板产能不断提升。平安证券研报指出,2017年国内约有5条高世代线投产或扩产,2018年预计新增3条高世代线,分别是京东方合肥10.5代线、中电熊猫咸阳8.6代线和中电熊猫成都8.6代线。高世代产能逐步释放,2018年面板产能供给充足,面板价格有望继续下行。

从需求端来看,2016年全国商品房销售面积15.73亿平方米,较上年增长22.5%;2017年1-10月份,商品房销售面积13.03亿平方米,同比增长8.2%。新房的交房周期一般为1.5-2年,房地产后市场带来新装需求,电视作为房地产后市场产品,有望在2018年实现出货增长。同时,消费升级进程加快,激光电视等高端大屏产品将快速“霸占”客厅,成为带动彩电市场快速增长的新引擎。此外,今年将举行俄罗斯世界杯、平昌冬奥会等大型体育赛事,“体育大年”将拉动电视市场需求增长。

浙商证券指出,去年前三季度面板价格上涨带来的压力以及电视产品升级,使得电视厂商纷纷走出价格战的泥潭。2017年1-8月,传统品牌电视(海信、创维、TCL、康佳、长虹)累计零售均价同比增长20.4%,涨势显著。电视价格上涨,在提高电视厂商利润的同时,避免了低价竞争的恶性循环,行业竞争趋于理性,有助于电视产品整体升级,淘汰无核心竞争能力的品牌,推动行业健康发展。

应用最新技术

“在显示技术、音画质体验、外观工艺以及人工智能交互等前沿科技方面,电视行业取得的进展超出预期。”TCL多媒体产品中心总经理张少勇对中国证券报记者表示,这些变化让电视行业在应对手机、电脑等电子设备的冲击时更为从容。

张少勇表示,相比电脑、手机等电子设备的个人属性而言,电视具有家庭属性,可以有效把家人聚在一起,成为家庭的中心和情感纽带。“很少看见一家人围着电脑或手机,但围着一台电视是常态。”海信电器表示,电视的大屏显示优势,手机和电脑无法替代。特别是激光显示技术、人工智能技术在电视产品上的应用,进一步拓宽了电视的应用场景。

业内人士指出,超高清、大屏、人工智能成为彩电行业发展的重要趋势,电视厂商不断拓展电视功能,提高视听性能,满足消费者需求。

TCL集团表示,近几年来,TCL电视加大了创新力度,满足消费者的多样化需求。画质方面,采用量子点技术以及独家研发的Q画质引擎等,给用户更好的观影体验;音质方面,与国际著名音响哈曼卡顿合作,达到更震撼的听音效果。

海信电器则积极布局激光电视,推出了80吋、88吋、100吋、120吋到150吋的4K激光电视产品。今年3月,海信电器将发布全球最大的300吋激光影院。

此外,电视厂商积极应用人工智能技术。TCL集团已与Google、IBM、Amazon、百度、腾讯等企业开展合作,搭建开放性的AI平台,在系统、识别、内容、服务等方面全面合作。海信电器在电视产品中全面应用最新研发的VIDAA AI人工智能系统。海信人工智能电视实现了更高级的人机对话、33种人物关系识别,覆盖了直播、教育、游戏、购物等生活场景。

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