中小板上市公司安洁科技(002635，SZ)于1月10日发布重组预案显示，其拟作价34亿元收购惠州威博科技有限公司(以下简称威博科技)100%股份。
对于上述收购，安洁科技由于董秘、证代开会不便接受采访，其证券部工作人员于1月10日向《每日经济新闻》记者表示，安洁科技本身就有优质的客户资源，包括苹果、微软等，“国内这两年一些中端客户发展得还是比较快的，现在收购的这家公司主要客户包括oppo、vivo等，收购成功后，也可以快速切入到供应链里面来。”
收购溢价达834.88%
记者了解到，虽然此次交易对价初步协商确定为34亿元，但截至2016年11月30日，标的公司归属母公司所有者权益合计为3.64亿元，资产预估增值为30.36亿元，增值率高达834.88%。
较高的收购价格在“股吧”里引起了投资者的质疑，对此，安洁科技证券部工作人员表示：“实际上标的公司2017年承诺的净利润有3.3亿元，由此看来收购价格并不算高”。
记者在预案中看到，威博科技100%股权作价34亿元，对应动态市盈率为10.30倍，较可比上市公司平均50.58倍的市盈率低，也较同行业并购案例平均12.54倍的市盈率低。
据公告披露，威博科技是一家消费电子金属精密结构件整体解决方案提供商。目前，其主要产品包括手机后盖、卡托、按键等，而核心的客户群则包括：oppo、vivo、华为、小米和联想等，对这些核心客户的营收占威博科技营业收入的90%以上。
而威博科技2015年、2016年1~11月份实现的营业收入分别为5.43亿元和9.47亿元，实现净利润则分别为4330万元和1.72亿元。对此，交易方做出业绩承诺显示，2017年、2018年和2019年实现的净利润不低于3.3亿元、4.2亿元和5.3亿元，承诺期间实现的利润总额不低于12.8亿元。
客户集中度较高
记者注意到，早在2016年半年报中，安洁科技就表示，2015年以来，公司就大幅提高智能手机占公司主营业务的份额，未来公司还将持续重点开拓智能手机的新客户和新业务。
2016年上半年，安洁科技在报告期实现营业收入8.1亿元，实现净利润1.41亿元，同比增加102.55%。其中，消费类电脑及通讯产品实现营业收入4.57亿元，占了公司营业收入的一半，同时实现毛利率36.54%。
事实上，2016年国产手机厂商出货量全面爆发，预计在全球前12强中占据8强。作为威博科技的核心客户，oppo、vivo、华为、小米和联想这5家智能手机品牌2016年全年出货量预计在4亿台左右，占全球份额的四分之一以上。安洁科技也表示，上述大客户资源体现了威博科技的产品具有巨大的下游市场空间。
不过，客户集中度较高或许也将成为威博科技经营的“掣肘”，安洁科技在预案相关风险中提及，随着标的公司规模及产能的扩大，以及本次交易的顺利实施，标的公司的客户数量将会增加，但相对集中的客户结构仍可能给其经营带来一定风险。（来源：每日经济新闻）
