2018H1 与京东方签订 4.28 亿合同，同比+47%：近日公司披露了与京东方的销售合同情况，其中 2017 年全年合同金额 5.62 亿元，2018Q1合同金额 0.79 亿、Q2 合同金额 3.48 亿，2018H1 合计 4.28 亿订单，同比+47%。京东方作为公司重要客户，公司对其销售收入占比 50%-60%，随着京东方在绵阳、武汉等产线陆续开工，预计仍将为精测带来丰厚订单。根据公司 2018 年半年报业绩预告，公司归母净利润 1.1 亿到 1.25亿(+110%至+138%)，我们认为，订单高增速将推动业绩持续高增长。
面板产商在建或新建产线总投资近 5000 亿，着力向前中段检测市场拓展。根据我们对面板厂商产线投资的跟踪，目前包括京东方、华星光电在内的多家面板厂商在建或 2018 年年底前开工的产线达 15 条，总投资近 5000 亿，对应设备投资规模约 3500 亿。各家面板厂商积极布局 OLED产线和高世代 LCD 线，设备投资景气度持续攀升。精测作为国内领先的面板检测设备商，在 Module 制程获得客户高度认可的前提下，逐渐向 Array 和 Cell 制程延伸，其拳头产品 AOI 光学检测系统 2017 年收入已经超过模组检测设备，预计公司将持续提升在 Array、Cell 段市占率。
携手 IT&T 进军半导体检测市场，同时布局前道(工艺流程)、后道测试环节：公司年初公告拟与韩国后道检测的领军企业 IT&T 合作， 成立合资公司武汉精鸿，总投资 5000 万，精测占比 65%，主要开展后道半导体测试设备的研发和销售。同时公司于今年 7 月成立全资子公司上海精测半导体，注册资本 1 亿元，聚焦集成电路前道工艺控制检测设备。据我们深度报告测算，2020 年中国半导体设备销售额有望超 160 亿美元，而其中检测设备市场空间有望达 24 亿美元。我们看好半导体设备国产化趋势为公司业务发展提供的新引擎。
