10月14日晚间，华东科技(000727,股吧)(000727.SZ)发布业绩预告，预计2019年前三季度归母净利润亏损17.6亿元-18.2亿元，同比净亏损扩大。
财联社记者注意到，该预亏幅度超过了*ST康得(002450.SZ)，在已披露三季度业绩预告的江苏A股公司中，华东科技的预亏幅度居于首位。由于华东科技2018年全年亏损，若其无法在2019年全年扭亏，或将在2019年年报披露后披星戴帽，而由于其前三季度的亏损幅度，全年通过主业扭亏的压力较大。
华东科技的大幅预亏，与其所处的液晶面板行业整体周期性下滑有关。业内人士分析认为，面板产业短期内压力还是比较大，短期内不会有强劲反弹这样的乐观预期。
预亏幅度或居江苏首位
根据业绩预告，华东科技预计2019年前三季度实现的归母净利润为亏损17.6亿元-18.2亿元，而上年同期亏损15.75亿元，同比下滑11.74%-15.55%。其中2019年第三季度，华东科技的归母净利润预计为亏损8.03亿元-8.63亿元，同比下滑29.53%-39.21%，高于前三季度的下滑幅度。
华东科技表示，公司液晶面板销售虽较去年同期有所增长，但受市场环境影响，价格下行压力未得到缓解，经营业绩不及预期。同时触控产品业务虽有所好转，但仍未扭转亏损局面。
根据Wind资讯统计，截至10月14日，421家江苏区域A股上市公司公司中，共有189家披露了三季度业绩预告，预告业绩同比增长的有106家，业绩同比预计下滑的有74家左右。其中，22家上市公司预计净利润同比下滑超过100%，同比下滑幅度最大的是澳洋健康(002172,股吧)(002172.SZ)，预计2019年前三季度归母净利润亏损2.7亿元–3.2亿元，上年同期盈利2494.66万元。
按照2019年前三季度净利润是否盈利划分，144家江苏上市公司预计盈利，预计亏损的31家，其中17家为首亏，14家为续亏，目前预亏幅度最大的是华东科技，其次是*ST康得，因流动性紧张，严重影响生产经营，预亏7.74亿元-11.62亿元；接着是*ST中科(002290.SZ)，预计净利润为-3.82亿元至-3.51亿元。
事实上，由于华东科技2018年亏损，2019年若全年继续亏损，其股票或将在2019年年报披露后被实施退市风险警示。
10月15日，华东科技证券部工作人员向财联社记者表示：“从行业形势来说，今年全年能否扭亏不好说，但目前产品价格好像还没有出现回升的趋势，市场还在降价的过程中。”
当财联社记者问及是否会采取出售资产等措施来改善业绩时，其仅表示：“不排除任何可能性吧”。
行业供大于求
“亏损主要是跟液晶面板的行业形势有关，从去年开始到今年，面板价格一直在下跌，而且幅度非常大，有点没想到会这么大幅度，而且持续这么长时间。”上述华东科技证券部人士告诉记者。
近五年来，液晶显示及模组在华东科技营收中的占比在80%左右，2019年上半年，华东科技实现营业收入23.5亿元，同比增长8.21%，其中液晶显示及模组业务的营收达20.73亿元，占比88.22%。
根据半年报，华东科技拥有的全球第一条应用金属氧化物IGZO技术的8.5代液晶面板生产线，于2017年实现量产，产品覆盖多种尺寸。公司不断开发高分辨率、高刷新率的高端笔记本、显示器产品，通过优化产品结构，提高高附加值、高毛利液晶显示屏产品占比。2016年公司投资了成都显示第8.6代TFT-LCD面板生产线，已达到设计产能，良率达到同行业水平。
然而也正是面板显示业务给华东科技带来了较大亏损。
10月15日，产经观察家丁少将向财联社记者表示：“从2017年开始，液晶面板产业整体处于周期性产业的下行区间，现在一些尺寸的液晶面板的出货价格，相比最高峰可能下跌幅度达到50%。主要是两方面原因，一方面是中国大陆的面板产业在这几年高速发展，尤其是大量的高世代面板产线量产以后，产能在2017年后集中释放，造成供给端的高速增长；另一方面，下游的终端产业市场是一个下行或者低迷的状态，三大消费电子产品(TV、PC、手机)这两年销量整体处于下滑状态。因此，供给端迅速增长而需求端稳定萎缩，供大于求，面板的出货价格就这样跌跌不休了。”
华东科技也在半年报中表示，2019年上半年全球面板显示产业正经历寒冬，受终端销售不及预期及品牌高库存的影响，终端厂商采购需求低迷。内销需求持续疲软，而贸易摩擦升级带来的市场悲观预期加重，外销需求持续走低，对公司的销售造成间接影响。
行业短期内压力较大
丁少将认为，很难预测面板产业在某个时间点扭转，从历史上来看，平板显示产业都是一个周期性的上调和下滑过程，周期性一般持续3到5年。从2017年至今已经两年多，现在整个产业也基本处于一个企稳状态，不像前两年大幅下滑。从目前来看，现在的面板产业还是高度依赖传统消费电子，对终端市场的需求占主导地位。但不管是PC还是平板，整体上尚未进入快速反弹个区间，所以整体来看，面板产业短期内压力还是比较大，短期内不会有强劲反弹这样的乐观预期。
群智咨询(Sigmaintell)数据显示，2019年上半年中国大陆面板厂出货数量占全球总量的45.8%，规模优势凸显。群智咨询预测，在面板厂商不控制产能的情况下，供应与需求之间的鸿沟将继续扩大，面板市场或将面临较长一段时间内持续性供应过剩的风险。行业或将加速洗牌，优胜劣汰将在所难免。
今年上半年，多家面板厂商出现增收不增利。京东方今年上半年实现营业收入550.39亿，同比增长26.6%，归母净利润为16.68亿，同比减少43.92%；TCL集团半年报显示，华星光电今年上半年营收162.8亿元，同比增长33.5%，净利润10.2亿元，同比下降7.8%；深天马A营收和归母净利润分别为145.95亿元和6.44亿元，分别同比增长4.43%和-17.68%。
丁少将表示：“从中长期来看，我认为有两个变化值得关注。第一个变化是供给端，中国大陆面板产业链崛起后，拥有技术和成本优势，整个面板产业竞争格局会慢慢发生优胜劣汰地再造；第二个从需求端来说，原来液晶面板的产能主要是三大电子消费产品，但随着万物互联时代的到来，显示会无处不在，显示的入口会非常多，类似于BOE画屏的创新产品会大量涌现，另外作为交互入口的智慧显示屏幕不仅在消费级领域，在工业级领域也会大量应用。”
丁少将认为：“从目前周期来看，传统的消费产品需求是萎缩的，但是随着5G、物联网、AI等技术协同的整体发展，会带动整个显示产业需求端的发展。因此，供给和需求还是会达到一个动态均衡的过程，我觉得液晶面板前景还是不错的。”
