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DSCC:面板价恐在Q3触顶 Q4转跌 但跌幅小于以往

   2021-05-24 DSCC90720
核心提示:Display Supply Chain Consultants(DSCC)估计,2020年FPD营收提高6%、至1,180亿美元,增幅高于他们原先估计的2%。其中液晶面板(LCD)营收达840亿美元、OLED面板达330亿美元。

Display Supply Chain Consultants(DSCC)估计,2020年FPD营收提高6%、至1,180亿美元,增幅高于他们原先估计的2%。其中液晶面板(LCD)营收达840亿美元、OLED面板达330亿美元。

展望今年,DSCC预估,2021年FPD营收将改写历来纪录,将年增29%、至1,520亿美元。其中LCD营收将达1,130亿美元、OLED达390亿美元。汽车、工业设备、PC、电视、智慧机等都内建FPD,FPD种类涵盖LCD、OLED、量子点(quantum dots)、miniLEDs、microLEDs等。

DSCC执行长Ross Young说:「面板价格大攀升,尤其是从去年8月开始,部份情况下价格翻倍。零组件短缺增添了价格压力,包括驱动IC、触控面板控制器、玻璃基板补偿膜(compensation film)、偏光片以及其他材料」。他说,零件缺货情况好转和厂商重复下单,需求可能会出现「气穴」(air pockets),估计会让面板价格在今年第三季触顶、第四季转跌。但是由于面板的供给成长减速,价格不会像以往一样激烈下杀。

Young预期,飙上天的面板将重回地表。他指出:「经历了2021年的29%成长后,2022年FPD市场会萎缩5%,(理由是)短缺忧虑缓解和供过于求,价格会随之下滑」。他认为报价走低将让电视营收大减,但是和以往的面板低潮相比,这次价格下跌速度较为缓慢。

LCD电视面板价格持续上涨过热

DSCC看到市场对液晶产品的强劲需求加上对关键部件短缺的担忧,促使液晶电视面板价格按百分比计算达到了有史以来最大幅度的增长,而且价格在第二季度并没有放缓的迹象。

DSCC预计2021年第二季度的液晶电视面板平均价格将再增长17%,将在2021年第三季度的某个时间达到峰值。

以下第一张图显示了我们最新的电视面板价格更新,价格从2020年5月的低点全面上升到今年6月的高点,但是这并不代表峰值。我们现在已经看到这个周期的多个拐点:第一个拐点,即M/M价格涨幅最大的月份,是在2020年9月过去的,价格涨幅放缓,然后在2021年1月又开始加速,我们看到2021年5月开始又放缓。2021年5月的价格已经达到了上次在2017年7月看到的水平。

2021年第一季度,所有尺寸的电视面板价格都有所上涨,32英寸到65英寸的价格有两位数的百分比增长,从12%到18%。75英寸的价格增加了8%,因为10.5代线的产能持续增加,其中75英寸是经济切割。

在当前液晶循环周期的上升期,液晶电视面板的价格出现了最大的谷底到峰值的涨幅,而最近的价格加速又进一步延长了这一记录。我们对2021年6月面板价格的预测与2020年5月的价格相比较,我们看到75英寸到32英寸谷底到峰值的增长,平均为111%。相比之下,2016年至2017年周期的平均谷底至峰值增幅仅为48%。

液晶电视面板价格的提高已经改善了面板制造商的盈利能力,将继续推动他们的利润。尽管面板价格上涨,电视机制造商的收入在第一季度出现季节性下降,但比往常相对幅度要少,根据韩系品牌财务报表,三星和LGE的营业利润率都连续增加。三星消费电子部门本季度的营业利润超过10亿美元,这是有史以来第二次而已。由于需求保持强劲,电视制造商经受住了面板价格上涨的考验,但是同时我们也考虑到市场随之而来的担忧,高价无法刺激额外新增的需求促使消费者市场疲软,而这种需求疲软的转变过渡到上游制造可能有延迟反应,在面板价格高涨的热情与厂商争相备货抢料的状况下,消费者需求传递回供应链的时候是否会出现需求断崖式下跌。

最后一张图表显示了我们的电视价格指数,2014年1月的价格设定为100,以及液晶电视面板价格的年/年变化。我们的指数从2020年5月的历史最低点42.0上升到2021年5月的87,我们预计它在6月达到89,2021年第三季度超过90,然后在第四季度下降。2021年5月的年增长率已经超过了100%。在整个2021年下半年,它将保持在较高的水平。

 
标签: DSCC 面板价 Q3 Q4
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