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影响二季度液晶电视面板价格的十个重要因素

   2022-03-03 群智咨询(Sigmaintell)6550
核心提示:3月2日,市场调研机构群智咨询(Sigmaintell)发布了影响二季度液晶电视面板价格的十个重要因素。

3月2日,市场调研机构群智咨询(Sigmaintell)发布了影响二季度液晶电视面板价格的十个重要因素。

2021年全球TV市场经历了巨幅震荡,需求呈现上半年强下半年弱的特点。而随着下半年需求转弱,面板价格亦由前期的大幅上涨转为失速下跌,最终难以摆脱周期性波动影响。进入后疫情时代,全球政治经济环境持续震荡,俄乌冲突恶化,通胀风险加大,需求透支影响持续,给全球TV市场需求带来更多不确定性。

根据群智咨询(Sigmaintell)“供需模型”测算,2022年一季度全球液晶电视面板面积基准的供需比为6.2%,供需形势相较2021年下半年有所缓解,但依然供应宽松,液晶电视面板价格维持下降的趋势,跌幅逐步收窄。二季度随着面板价格逐步逼近现金成本,同时,内销备货需求有望恢复,液晶电视面板价格能否企稳以及部分尺寸的面板价格能否迎来拐点?群智咨询(Sigmaintell)认为,影响二季度供需及价格走势的因素主要表现在以下几个方面:

一、终端需求能否期待恢复

二季度中国市场在促销力度加大的拉动下需求有望恢复,但受经济环境不容乐观以及刚性需求流失等因素的影响,难以期待高增长。

海外市场方面,北美市场 “黑色星期五”促销持续到年底,12月零售数量同比下滑幅度收窄,但整体销售规模依然低于2019年同期水平,终端零售需求维持疲弱。随着液晶电视面板价格的持续下探,二季度海外市场尤其是北美市场终端需求能否期待加速恢复对二季度品牌的面板备货策略将产生重大影响。整体来看,群智咨询(Sigmaintell)预计,2022年二季度全球电视整机Sell in出货规模同比降幅缩小到2.5%,环比小幅增长,终端需求有望逐步恢复,但难以期待高增长。

二、俄乌局势的影响

俄罗斯与乌克兰战争的爆发对全球政治经济局势均将产生深远的影响,对于全球电视行业的影响不容小觑。根据群智咨询(Sigmaintell)测算,随着俄乌局势陷入焦灼状态,预计将造成2022年全球电视市场需求规模下降约470万台,预计影响主要来自以下几个方面:

(1)受战争的影响,战争国家的需求将受重创,尤其是俄罗斯及其盟国恐将受到西方国家持续的经济制裁,经济和金融发展面临阻力,卢布大幅贬值,TV需求恐长期被抑制。

(2)俄罗斯和乌克兰是全球重要的能源及农产品出口国,战争爆发将会推动石油,天然气以及农产品等价格上涨,进一步加剧全球通货膨胀,尤其是欧洲地区的电视需求恐将面临更多不确定因素。

(3)俄乌在欧亚大陆上地理位置重要,伴随着战争的爆发,恐对目前艰难的全球物流形势造成雪上加霜的影响,亚欧陆运以及空运受阻,欧洲的物流成本及L/T恐将进一步增加,从而影响终端需求的恢复。

我们期盼俄乌局势能迎来好转从而弱化对全球TV需求的影响,否则恐对二季度需求恢复形成较大的阻力。

三、电视厂商备货策略的变化

到2022年一季度,三星电子的面板备货需求维持积极,其他品牌的电视面板备货需求则相对保守。而随着液晶电视面板价格跌入较低水位,品牌的面板备货策略恐将随时调整,主要关注以下几个方面的变化。

(1)三星电子高库存运转,二季度是否会改为保守采购策略以掣肘面板价格上涨?

(2)随着面板价格进入低位水平,电视厂商是否会积极抄底备货?

(3)二季度大尺寸面板备货需求能否迎来爆发增长?

在头部品牌与面板厂之间的博弈日趋剧烈的竞争环境下,电视厂商的信心尤其重要,只有信心重建,才能带动电视厂商对面板备货的策略转变,从而拉动面板需求的恢复。

四、品牌利润恢复能否驱动需求恢复

在上一个面板价格上涨周期中,液晶电视面板价格大幅上涨已经严重挤压了品牌的利润空间。尤其是北美市场受终端零售价格上涨难以及物流成本高企等因素的影响,品牌陷入获利艰难的困境。考虑面板备货周期因素(北美市场面板备货周期4个月)的影响,主流尺寸的面板价格对比终端零售均价的比重走势高企,品牌获利面临严峻挑战,直到2021年四季度才逐步回落。其中32"从1月开始品牌利润有望恢复,而55"及65"等大尺寸则要到2022年二季度开始利润恢复。面板成本下降有望推动品牌加大在终端的促销力度,能否带动需求增长也成为影响二季度液晶电视面板供需趋势的重要因素。

五、货柜物流成本趋势的变化

过去的一年供应链面临着诸多挑战,而物流成本上涨以及物流时间拉长成为持续的影响因素。对于电视而言,一方面物流时效拉长使得流通渠道库存风险增大;另一方面,物流及货柜成本相较正常年份大幅上涨了10倍,而物流成本的大幅上涨已严重影响了电视需求,尤其是大尺寸电视受单台电视物流成本分摊成本高的影响,需求被明显抑制。群智咨询(Sigmaintell)认为,受疫情反复和持续的影响,预计2022年上半年美洲航线的物流成本恐难以期待有较大改善。

六、大尺寸需求能否迎来爆发

小尺寸面板价格前期快速下跌到相对合理水位,大大增强了品牌和渠道的备货意愿,小尺寸面板备货需求持续强劲。而随着大尺寸面板价格的进一步下降到相对低位水平,能否刺激大尺寸备货需求恢复?群智咨询(Sigmaintell)认为,受物流以及经济面等多重因素影响,2022年上半年大尺寸面板需求恐不如预期。

七、次新线的产能爬坡及扩产进度

虽然面板厂对新的LCD TV面板产线投资步伐放缓,但依然基于现有产线进行积极的产能扩充。京东方、TCL华星、夏普的G10.5代线产能持续增加,惠科的G8.6代线产能爬坡的同时产能持续扩充。次新线的产能爬坡以及扩充产能的释放带动全球液晶电视面板供应产能面积持续增长,对全球液晶电视面板市场供需将产生重要的影响。

八、面板厂商是否调整稼动率

面板价格经历这一轮失速向下调整之后,主流尺寸价格纷纷跌破总成本并逐步接近现金成本,面板厂将面临更加严峻的运营挑战。虽然三星显示已经明确在2022年将退出液晶电视面板的供应,但其他主流液晶电视面板厂商依然没有明确的减产计划,使得液晶电视面板供应依然维持高位水平。进入二季度面板厂商是否会考虑调减稼动率来控制供应值得关注。

九、跨应用的联动影响

IT面板市场去库存周期刚启动,面板整体需求将呈现持续回落的态势。而随着IT面板需求的回落,面板厂恐将面临更大产能去化的压力。由于IT面板的获利性远好于液晶电视面板,面板厂依然希望积极增加IT面板的产能供应,但随着IT面板需求回落以及价格的回调,产能恐将再次转移给TV面板。

十、2022年上半年液晶电视面板产能供应面积持续增长,2022Q2同比增长6.2%

2022年上半年,因G10.5和G8.6代次新线依然持续爬坡,同时,面板厂暂时没有明确的减产计划,预计全球液晶电视面板产能面积将呈现同比明显恢复的态势,其中一季度同比增长4.1%,二季度的供应面积将同比增长6.2%。产能维持在高位水平,对二季度的供需形成较大的压力。

受到以上需求端及供应端多个因素的影响,二季度市场能否扭转供应过剩的局势,迎来价格拐点依然存在较大不确定性。

整体来看,二季度内销“6·18”备货启动,同时,随着面板价格下降到相对低位水平,预计电视厂商将会启动策略备货以期待需求恢复以及面板厂库存的进一步去化。但面板厂产能维持高位依然面临巨大的挑战。根据群智咨询(Sigmaintell)“供需模型”测算,二季度面板厂不调控稼动率的情况下,供需比为5.6%,供需趋于平衡偏宽松,带动LCD TV面板价格在二季度止跌回稳。

 
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