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关于投建8代OLED线传闻,印刷OLED和面板价格需求/趋势等,TCL科技回应了

   2024-05-06 投资者关系活动记录表10410
核心提示:4月30日,TCL科技发布了业绩说明会公告。公告显示,TCL科技回应了关于公司将耗资630亿元投建8代OLED产线的传闻以及各业务的最新发展等,并对面板价格进行了展望。

4月30日,TCL科技发布了业绩说明会公告。公告显示,TCL科技回应了关于公司将耗资630亿元投建8代OLED产线的传闻以及各业务的最新发展等,并对面板价格进行了展望。

针对传闻,TCL称,公司目前没有8代OLED产线投资计划。10年来,TCL华星在印刷OLED技术上持续探索,目前推进了5.5代实验线的投建,预计2024年内可实现小批量量产。

针对面板供需及价格情况,TCL科技认为,电视面板需求面积仍在保持稳定增长,并且全球电视平均尺寸还在进一步扩大。在供给侧按需生产的情况下,预计行业稼动率将呈现旺季提高,淡季企稳的趋势。目前各方渠道电视面板库存依旧处于健康水平,面板上涨动能有望延续至9月。而IT面板相对比较稳定,市场需求有望回升,公司对笔电面板的长期趋势保持积极态度。

1、大尺寸面板长期供需展望

答:首先,从需求侧来看,电视面板需求面积仍在保持稳定增长。根据第三方数据,全球电视平均尺寸在2024年一季度达到50.7吋,同比去年同期增长2.4吋,大尺寸化是行业的长期趋势,将推动需求面积保持长期稳定增长。

其次,从供给侧来看,行业没有新的大尺寸产能投入,并且海外低效产能仍在不断退出,供给侧格局在持续优化。随着行业格局向好,按需生产逐渐成为行业共识,行业进入有序发展的新阶段。

因此,在需求面积保持稳定增长,而供给侧格局持续优化的背景下,大尺寸面板供需关系有望实现稳步改善,大尺寸产品的价格也将保持向好态势。

2、行业的稼动率展望,大尺寸面板今年价格趋势展望

答:大尺寸面板需求面积保持长期增长趋势,但以季度和月度来观察,则会呈现需求的季节性波动。总体而言,二、三季度是行业的需求旺季,在供给侧按需生产的情况下,预计行业稼动率将呈现旺季提高,淡季企稳的趋势。目前,面板厂、品牌商及渠道商的电视面板库存依旧处于健康水平,预计大尺寸面板价格趋势也将与去年趋同,上涨动能有望延续至9月。而从结构上来看,65吋、75吋主力产品则将受益于更集中的供给格局和更强劲的需求,从而有更好的价格表现。

3、IT面板价格展望

答:显示器面板由于尺寸接近电视面板,产能会受到电视面板产能稼动率的影响,当前进入电视备货旺季,高世代线产能稼动提升,显示器面板产能也趋于紧张。同时,显示器下游终端出货呈现回暖增长,因此近期显示器面板价格出现小幅提升趋势。笔电面板目前价格相对稳定。长期来看,在需求侧,AI浪潮有望催化笔电终端需求增长;在供给侧,国内厂商的高世代线优势产能有望持续替代海外低效产能,供给

侧结构会进一步改善。公司对笔电面板的长期趋势保持积极态度。

4、oled产品需求展望,公司oled业务进展

答:柔性OLED面板在手机领域的渗透持续增长,同时以LTPO为代表的高端技术产品对于供给侧产线能力构成挑战,进一步驱动OLED面板供需关系平衡。去年四季度开始,公司柔性OLED产品供不应求,2024年第一季度柔性OLED手机面板出货提升至全球第三。公司坚定执行差异化、高端化策略,不断提升高端产品占比,OLED业务经营效益得到明显改善。今年,公司还将进一步做好产品结构及成本优化方面的工作,加速OLED业务的业绩改善。

5、显示业务折旧和资本开支的未来趋势

答:公司目前大部分8代产线已折旧结束,但随t9等新建产能爬坡转固,按照当前的产线情况,预计2025年折旧较2024年有小幅增加,并在2025年达到高峰。2026年开始,显示业务折旧将呈下降趋势,后续随着11代线和oled产线的折旧陆续到期,折旧还将进一步减少。而从折旧占收入比角度来看,随着t9等高附加值新线驱动公司营收快速增长,长期来看,显示业务的折旧占收入比例呈现下降趋势。

公司显示业务的产能布局日趋完善,后续资本开支主要集中于t9产线phase2的建设和t5部分产能建设,属于规划内资本开支;对于新产线公司目前没有投资计划,总体资本开支未来呈现下降趋势。

6、公司印刷OLED产线进展

答:公司规划于武汉投建一条5.5代印刷OLED实验线,目前正在进行产线设备搬入、安装与调试工作,预计2024年内可实现小批量量产。公司印刷OLED技术开发和产线投建进展符合预期,我们会基于这条实验线审慎推动印刷OLED产业化进程,对于进一步资本开支和新的产线,公司目前没有计划。

7、公司是否有8代oled产线投资计划

答:公司目前没有8代OLED产线投资计划。从2014年开始,TCL华星就在印刷OLED技术方向积极进行研发探索,随着材料、设备等产业链合作伙伴的共同努力,印刷打印的产业准备度近几年得到提高,公司因此也推进了5.5代实验线的投建。但目前下游OLED中尺寸产品需求、印刷产业链成熟度和公司技术进展尚未达到大规模量产条件,公司会秉持审慎态度推进。

8、公司一季度毛利环比下滑的原因

答:公司一季度毛利下滑主要受显示业务影响。首先,一季度是显示行业传统淡季,叠加春节期间公司部分产线岁修影响,一季度整体产销规模处于低位;其次,公司折旧随部分新产线转固有所增加,造成毛利率环比降低。但从公司显示业务的EBITDA和材料毛利率角度,一季度环比仍在提高,内生竞争力不断增强。向未来看,二季度开始行业将逐渐进入需求旺季,同时主流产品价格出现涨势,我们有信心实现业绩的不断改善。

9、光伏硅片行业趋势判断,公司的竞争策略

答:由于产业链产能的集中释放,光伏行业出现阶段性供需失衡,全产业链在2024年一季度已经进入到下行周期的谷底。公司一直聚焦内部相对竞争力的提高,围绕中环长期坚持的技术创新和工业4.0体系不断推进工作,截止一季度末,中环在硅片环节的相对竞争力环比去年底进一步提升,成本效率优势显著。在过去三年的行业上升周期中,硅片环节有较多新产能涌进行业,而随着行业延续几个季度的下行,主要企业的竞争策略逐渐趋于理性。向未来看,中环会继续推进各项技术创新工作,持续提升相对竞争力,确保平稳穿越行业周期。


 
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