简析两大PC巨头惠普、戴尔业绩为何不尽人意

11月27日晚间，美股开盘之后，两大知名的电脑制造商戴尔科技和惠普，股价同时暴跌！消息面上，两家公司公布的业绩均表现不佳，令期待个人电脑市场复苏的投资者感到失望。

戴尔个人电脑业务在财年第三季度的收入下降了1%至121亿美元，低于市场预期。相比之下，惠普的个人电脑业务销售额在同期增长了2%，达到95.9亿美元，但同样未能达到分析师的平均预期。

分析指出，一个原因是，在新冠疫情期间，由于消费者大量囤积科技产品，导致PC制造商的销售额从高峰回落。

另外一个是，个人电脑厂商原本寄希望于新机器的人工智能处理能力能够拉动需求，但并未达到预期。各大PC制造商争相推出AI PC（人工智能个人电脑）作为新的卖点，虽然企业和教育领域对AI PC的需求有所增加，但来自大众市场的需求仍然低迷。

在财报后电话会上，戴尔科技首席运营官Jeff Clark表示，AI为公司带来的营收增长在每个季度都会发生变化：“这项业务不会是线性发展的，特别是当客户需要面对不断变化的底层硅片路线图时。”Clark还强调，市场“仍处于企业学习如何部署AI的早期阶段”。

惠普首席财务官Karen Parkhill也谈到，个人消费者目前在推迟购买支持人工智能的PC，而商业市场对这些电脑表现出了更快的适应速度。两家公司的高管都指出，预计在AI的助力下，PC销售额将在2025年下半年回升。

研究机构Gartner的数据显示，到2025年，预计AI PC的出货量将占到所有PC出货量的43%，但今年这一比例估计仅能达到17%。Gartner分析师Mikako Kitagawa表示，AI PC未能提振整体电脑的需求，因为“买家尚未看到其能带来明显好处”。

研究机构IDC的数据也显示，全球传统PC在第三季度的出货量为6880万台，同比下降2.4%。IDC指出，第三季度的PC销售受到了成本上升和库存补充的影响。

IDC研究经理Jitesh Ubrani表示，经济复苏和北美返校季在上一季度刺激了消费者对PC的需求，但大部分需求仍集中在入门级产品上：“尽管如此，预计高通推出的新型AI PC、英特尔和AMD提供的同类芯片以及苹果基于M4芯片的Mac将在未来几个月推动高端市场的发展。”