在传统市场周期中，受中国春节假期以及海外市场季节性淡季的影响，每年一季度通常是 TV 面板出货的淡季。然而25Q1全球TV 面板市场却呈现出逆势增长的态势，出货量同比增长 10%。这一增长主要得益于中国补贴政策的延续、美国关税政策带来的风险促使品牌商提前备货。此外，去年同期大陆面板厂因春节大幅控产导致基数较低，进一步放大了本季度的增长效应。
根据奥维睿沃(AVC Revo）《AVC产业链-全球电视面板产销存月度报告》数据显示，2025年Q1全球TV面板出货达到65.3M，同比成长10%。其中LCD TV面板出货64.0M，同比增长10%，OLED TV面板出货1.4M，同比增长12%。
24Q1-25Q1全球电视面板出货量及同比
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo）Unit：Mpcs,%
从出货节奏来看，2025 年 1 月初，明确国补政策将延续一整年。鉴于 2024 年下半年众多品牌商受益于国补政策，在 25Q1 维持了大尺寸面板备货的高积极性。2024 年年底，特朗普关于加征关税的言论促使整机厂商为北美市场积极拉货。2 - 3 月初，特朗普针对墨西哥加征关税政策的不断变化，进一步刺激品牌商进行多轮备货，使得全球 TV 面板在 1 - 3 月的出货量逐月攀升。
从尺寸结构分析，2024 年第四季度，国补政策对大尺寸面板需求产生显著的拉动作用，大尺寸面板盈利状况明显优于小尺寸面板。在此背景下，面板厂商纷纷将生产重心向大尺寸面板倾斜，并且优先保障品牌商对中小尺寸面板的需求。随着四季度海外黑色星期五促销活动的结束，二三线代工客户和贸易商的中小尺寸面板库存处于较低水平，急需补货。同时，美国加征关税在一定程度上也刺激了小尺寸面板的市场需求。然而，由于上游偏光片材料供应结构处于调整阶段，出现了结构性供应不足的情况，这对高端和大尺寸面板的生产造成了影响，最终导致 TV 面板平均尺寸环比小幅下降。
各家面板厂的表现如下：
陆系面板厂
BOE（京东方）：一季度出货17.1M，同比增长30%，出货面积13M㎡，同比增长32%，出货量与出货面积在行业排名第一。今年京东方在客户策略上更加灵活，在巩固与头部品牌合作关系的同时，积极拓展与代工及小客户的合作，出货表现积极向好，整个Q1月均出货量高达5.7M。从尺寸结构来看，43”\55”\65”出货环比大幅增长，随着B10 MMG85+43和MMG40+43 在 Q1先后实现量产，43”面板出货量增长尤为显著，单季度出货量已超4M。75”因拉货节奏影响，24Q4拉货较多，环比相对下滑。85”+超大尺寸整体出货环比基本持平微降，在客户导入上有新进展，韩系客户3月开始导入100”。同时，因为SDPJ的关停，韩系客户将60”需求转向BOE，并于3月开始导入。
CSOT（TCL华星）：一季度出货13.7M，同比增长19%，出货面积11.7M㎡，同比增长23%，出货量与出货面积行业排名第二。从客户角度看，集团内客户TCL因北美拉货采购大幅增加，MOKA一季度采购量开始恢复，小米今年全部转为自采，与CSOT一季度合作同环比有所增加。从尺寸看，除50”和75”面板出货量小幅下降，其余尺寸环比均大幅增长，尤其32”\43”\55”出货增长最为显著。
HKC（惠科）：一季度出货9.2M，同比下降6%，出货面积6M㎡，同比基本持平。HKC持续推进大尺寸化，从切割经济效率出发，大幅减少43”的套切，增加50”F的供应。在超大产能上进行厂内调配，逐渐将100”产能转到H2，H5集中生产85”，使得85”TV面板出货量保持行业领先。
CHOT（彩虹）：一季度出货3.6M，同比增长7%，出货面积2.9M㎡，增长14%。得益于过去一年对产品尺寸结构的调整以及超大尺寸产能的提升，彩虹的出货面积增长明显。
2025Q1全球电视面板厂出货量及出货面积及同比
数据来源：奥维睿沃（AVC Revo）Unit：Mpcs, M㎡,%
台系面板厂
INX（群创）：头部客户三星\海信\TCL在海外备货需求的拉动下，及主要供应美国渠道品牌的代工客户采购有增加，且目前TV价格是可以盈利的情况下，INX按需生产，一季度出货9.3M，出货面积4.4M㎡，出货量和出货面积同比均增长7%。分尺寸来看，23.6”产品出货大幅减少，32”\43”\65”有所增加，其中65”出货在MTC和贸易商的拉动下，单季度出货量超20万。
AUO（友达）：一季度出货4.6M，同比增长20%，出货面积3.4M㎡，增长17%。头部客户需求持续稳定，AUO按需生产，保持几乎满产的状态，月均出货量1.5M。尺寸结构持续向上优化，与TCL新增55寸的合作，并扩大合作规模。
日韩系面板厂
Sharp（夏普）：一季度出货2.8M，同比下降40%，出货面积3.2M㎡，同比下降23%。SDPJ一季度少量出货，已经出清。SDPC出货2.8M，同比增长22%。从尺寸看，43”\75”出货同比大幅增长，增长幅度分别高达七成、四成。
LGD（乐金显示）：一季度LCD面板出货3.6M，同比增长15%；OLED面板出货1.1M，增长22%。
SDC（三星显示）：出货量22.3万片，同比下降21%。一方面四季度品牌已经拉较多货，库存较高；另一方面受Mini LED市场的冲击，终端表现不理想，因此品牌减少采购。
市场总结
在面对美国关税政策频繁变动的情况下，品牌商备货相对充足，但国内外终端零售市场表现未达预期，品牌商整机库存处于高位。考虑到国补政策将延续一整年，国内品牌商对大尺寸面板的需求有所放缓，并下调了 25Q2的采购计划，同时借此契机与面板厂商洽谈返利和价格支持等事宜。为应对市场需求下修的情况，大陆面板厂正在评估五一期间的控产计划，试图通过调整产能来平衡市场供需关系，维持面板价格稳定。预计 Q2 面板出货量将出现同比和环比双下降的情况。由于品牌商提前备货，市场需求提前被透支，终端需求增长动力不足，2025 年下半年 TV 面板出货将面临较大压力，25Q1 或成为本年度出货量的峰值。
来源：奥维睿沃(AVC Revo）
